Главное

Мы придерживаемся нейтрального тактического взгляда на российский рынок акций: индекс МосБиржи может остаться в узком диапазоне 2100–2250 п.п., поскольку геополитические риски не дают рынку расти.

• Краткосрочные идеи:
- Фавориты: Сбербанк, TCS, Мосбиржа, МТС, Полиметалл, ММК и Северсталь 
- Аутсайдеры: АЛРОСА, РусГидро, ФСК, ПИК, Аэрофлот, ВТБ и VK

• Парные торговые идеи:
— Норникель против АЛРОСА
— Сбербанк против ВТБ
— Интер РАО против ФСК

• Долгосрочные идеи:
- Топ-7: Мечел, Магнит, Яндекс, МТС, Северсталь, ММК и Сбербанк 
- Боттом-7: Сургутнефтегаз-ао, ВТБ, АЛРОСА, ФосАгро, Роснефть, Татнефть и РусГидро 



В деталях

Фавориты:

• Сбербанк — сильные фундаментальные характеристики
• TCS — диверсифицированная бизнес-платформа и рост клиентской базы

( Читать дальше )

Нынешний кризис кажется уникальным, но даже у него есть аналоги в прошлом. Ровно 40 лет назад СССР и США находились в жестком противостоянии, мир переживал рекордную инфляцию и страдал от дорогой нефти. Посмотрим, чем тогда все закончилось.

Немного истории

В 1982 г. Советский Союз был плотно обложен санкциями из-за военных действий в Афганистане и подавления прозападных сил в Польше. Для Европы и США это обернулось ростом цен на нефть: баррель после обычных для эпохи застоя $8–9 закрепился около $30 (в сегодняшних ценах это аналогично росту с $30 до $70).

Есть и другие любопытные параллели:

• В США инфляция приближалась к 10%.
• Усилилась ядерная риторика между странами Запада и СССР.
• Рынок акций начал 1982 год с резкого падения, которое каждый месяц только ускорялось.

В итоге, как ни странно, было положено начало одному из самых сильных ралли. Оно стартовало в конце 1982 г., то есть задолго до разрядки, окончания всех конфликтов и падения цен на сырье. И продолжалось пять лет, принеся инвесторам более 230% прибыли, не считая дивиденды.

( Читать дальше )

Российский рынок перешел в режим тотального роста. Вторые сутки инвесторы активно скупают бумаги, которые в первые дни ограниченных торгов по большей части снижались. Посмотрим на фаворитов и аутсайдеров первой недели.

Топ-5 растущих

В течение одного торгового дня список фаворитов может сильно меняться, но за целую неделю перечень лидеров роста уже вполне сформировался. С учетом текущей сессии, которая пока не завершилась, первая пятерка выглядит следующим образом.

• Фосагро (+62% от уровней 25 февраля)
Главный бенефициар глобального дефицита пищевого сырья и роста цен на минеральные удобрения. Компания не под санкциями и остается одной из наиболее стабильных историй роста на российском рынке.

• Роснефть (+38%)
В условиях перебоев с поставками нефти на европейские рынки может рассчитывать на диверсификацию в восточном направлении в большем объеме, чем другие нефтегазовые компании РФ.

• Магнит (+29%)
Бумага традиционно выступает защитой от затяжной инфляции. В условиях рекордной за 25 лет динамики цен в продовольственном сегменте акционеры Магнита будут одними из немногих, кто на этом реально заработает.

( Читать дальше )